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清華大學金融戰略班:關于金融行業戰略的歷史研究
發布時間:  信息來源:小編互聯網整理
  什么叫做物聯網?當年IBM最開始提出來的時候叫做智慧的地球,后來有人又隔了一段時間提了一個詞叫物聯網“internet of things”,后來又有人提出叫做萬物互聯,簡稱物聯網。經過快速的發展,現在我們所理解的互聯網,可以是我們人類站在后臺,通過我們的理智和思維在網上展現東西,這或許就是所謂的“腦聯網”。現在最吸引眼球的廣告是什么?在網上,沒有人知道網紅居然是一把智能的椅子!居然沒有生命的都可以成為網紅,更別說動物、植物。

  由此看來,我們未來投早期項目既要相信對物聯網這些領域的分類,也要不迷信目前的分類。基于這個分類,我們再加上去條條框框的模塊式的東西以后,我們才能夠找出其中的機會。未來,跨界經常發生。我們現在說VC娛樂化,VC娛樂化是不是跨界?比如說黃曉明據說是最懂投資的明星,投資圈里面最懂娛樂的人據說是徐小平,這也算跨界。

  關于行業經濟周期。我們分析了一個行業的分類以及演變,在解決分類界定和標準的問題后,接下來就是要認識這個行業的周期是什么。周期是為了便于我們做資產配置時,分清進攻性或防守型投資。可以用四期描述法,即復蘇期、繁榮期、衰退期、蕭條期來描述周期,用波浪線來表示。行業經濟周期實際上除了用周期曲線來描述以外,還有兩種描述方法。

  一種是三角圖:三角圖反映出在通脹和利率敏感性兩個變量的情況下,經濟周期循環與產業行業板塊景氣的關系。比如,在經濟開始復蘇階段,通脹一般持續下降,利率一般處于底部,此時一般容易發展的行業是房地產業、貿易和電力等公用事業、金融行業等。在經濟開始擴張階段,通脹一般達到底部,利率一般溫和上升,此時一般最容易的是信息技術、農林制造等行業。在經濟快速擴張階段,通脹一般開始上升,利率一般迅速上升,此時一般容易發展的是采掘行業等。在這三個階段,各個行業會依次傳導,進入景氣階段。但是當經濟開始緊縮,通脹一般加速上升,利率一般到達頂部,先期啟動發展的房地產、貿易和電力等公用事業、金融行業等會迅速轉入下降階段,直至所有行業包括采掘行業也變得不景氣。普遍性不景氣持續到一段時間,會經歷經濟衰退階段,直至新一輪的緩慢復蘇。

  另一種是投資時鐘: 投資時鐘中,周期可以描述成:經濟開始復蘇后,通脹程度逐步增加至過熱,繼而抑制增長形成增長衰退,帶動滯脹局面形成。滯脹持續一段時間,通脹會逐步降低,但最終成為經濟衰退。在這種周期條件下,復蘇至過熱階段,往往應主要配置進攻性的信息技術和基礎原料行業;過熱到滯脹階段,要逐步實現信息技術和基礎原料行業向防守型的醫藥和主要消費行業的變化,到滯脹向衰退階段轉換需要以醫藥和主要消費行業配置為主。最后,由衰退向復蘇階段,從防守型的配置再轉向進攻性的配置。我們可以先看外圈再看里面的圈,到哪個周期以后可能是哪個板塊要輪動,考慮進行周期性超前配置、主力配置。

  比如中國的水泥是一個周期性非常強的行業,醫藥、農業、IT中細分的軟件和通信都屬于這種周期性行業,硬件也是周期性行業,它有增長的時候也有衰落的時候,我們國家大規模去投集成電路,就是利用國際上的集成電路這個領域,中國正好處于低谷的時候,所以我們在這個時候加強我們的技術。

  一個產品、一個單品和一個企業,也能作初創期、成熟期、繁榮期、衰退期的區分,但行業的生命周期和產品的生命周期完全不同。任何一個國民經濟,不管是主導行業,新興產業,還是說屬于落后的產業,這個行業會擁有無數的廠商,所有的廠商都不會坐以待斃,所有的廠商都會在競爭中尋求自己的自由和護城河,自由競爭,壟斷或獨占,兼并收購或一體化等,都是這種反應。


  培訓課程:清華大學金融戰略與投融資創心實戰班

  聯系人:李老師 13911249815

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